Les analystes s'attendent à un recul limité des bénéfices récurrents des valeurs de l'indice phare en 2008 et en 2009, notamment dans les secteurs cycliques. Les profits des banques sont attendus en forte hausse pour l'année en cours.

L'impact de la crise sur les profits des entreprises du CAC 40 ne devrait pas être trop fort. Pour 2008, comme pour 2009, les analystes attendent des baisses limitées des résultats. Le consensus anticipe en effet des bénéfices récurrents agrégés (1) d'un peu plus de 94 milliards d'euros en 2008, soit un recul de 5,4 % par rapport aux 100 milliards environ engrangés en 2007.

Pour 2009, les analystes anticipent une nouvelle baisse de quelque 4 % autour de 90 milliards d'euros. Parallèlement, le chiffre d'affaires cumulé des entreprises de l'indice parisien devrait reculer, cette année, de 1,8 %. « La France ne va pas se distinguer de la tendance européenne. La baisse des profits pourra sans doute être plus forte que celle anticipée par les analystes, autour de 30 % », estime pour sa part Fabrice Theveneau, de la Société Générale.

D'après FactSet (2), 15 sociétés sur les 40 valeurs vedettes devraient enregistrer des baisses de leurs bénéfices récurrents en 2008. En particulier plusieurs banques dont Crédit Agricole SA (- 66,8 %), tandis que Dexia est attendue en perte. Parmi les plus forts replis prévus, figurent également Air France-KLM (- 60,6 %) ainsi que Peugeot (- 57,7 %) et Renault (- 38,6 %). « Rien d'étonnant dans la conjoncture actuelle que les valeurs cycliques soient les plus affectées », commente Jérôme Fauvel, directeur de la gestion actions de UFG IM. Source et suite