Les entreprises jouent-elles vraiment le jeu de la reprise? Leurs profits sont excellents de part et d’autre de l’Atlantique au deuxième trimestre. Dans le même temps, la croissance reste trop faible pour réduire le chômage et éloigner le spectre d’une double récession. Des économistes imputent aux entreprises la responsabilité de cet écart grandissant entre profits et croissance. «Les sociétés n’ont pas partagé suffisamment leurs profits avec leurs salariés, et cela pourrait freiner la reprise», observe Aneta Markowska, économiste chez Société générale CIB. Aux Etats-Unis, la part des revenus des entreprises redistribuée aux salariés a chuté à 59,8% au deuxième trimestre, son plus bas niveau depuis la Seconde guerre mondiale.

(...) Chez Natixis, le responsable de la recherche économique, Patrick Artus, fait le même constat. Lors d’une reprise classique, la hausse des profits entraîne des investissements, donc des créations d’emplois, qui à leur tour produisent de la croissance. Or, cette fois-ci, c’est différent. «La déformation du partage des revenus au détriment des salariés conduit à l’affaiblissement des salaires et des revenus salariaux, donc accentue la faiblesse de la demande intérieure», résume Patrick Artus dans une note. Aux Etats-Unis, il faudra donc plus de temps aux ménages, endettés jusqu’au cou, pour assainir leurs finances, avant de consommer à nouveau. Source et suite